华西证券财富赢·收盘综述

军工电子化浪潮来袭。日前,国防科工局召开会议,强调要抓紧编制完成军民融合“十三五”规划,扎实推动军民融合专项行动计划落实。目前正处于十三五开局之年,军民深度融合及资本证券化趋势已经明确。高精尖武器装备升级换代的需求对各分系统及单机设备提出更高指标要求,拉动整个基础工业尤其是电子产业技术替换提升。半导体产业链向内地转移,近几年苹果产业链、人工智能、大数据的飞速发展培育了国内成熟的供应链体系和先进的技术。民参军后,整个航电系统均面临着从上游到下游的迭代替换。将激活整个军工电子千亿级市场空间。

    点评:关注积极布局民参军、科研院所改制、国防信息化三大方向。军民融合深度发展,军工资产证券化进程提速、国防信息化建设持续推进将成为行业的催化剂。A股上市公司中,中航电测(力学测控和智能配电配套新机型、高过载MEMS 放量),中航光电(受益整个军工电子增长,新能源爆发),景嘉微(军用GPU),火炬电子(新材料),同方国芯(军工半导体),欧比特(宇航级芯片,卫星平台及卫星大数据),振华科技(CEC 军工电子平台),久之洋(红外探测、激光测距新星), 凯乐科技(量子通信,自主可控,军民警融合发展)。

    金价创1979 年以来最佳年度开局。黄金期货价格周五收高,为连续第二周上涨。全球股市疲软提振了贵金属市场的避险投资需求。但本周美元汇率走高,令黄金期货涨幅受到限制。纽约商品交易所8 月交割的黄金期货价格上涨3.20 美元,涨幅0.3%,收于每盎司1275.90 美元。全周黄金期货价格上涨2.7%。2016 年迄今,黄金价格已经累计上涨19%,为1979 年以来最佳年度开局,因为欧洲央行等所实施的负利率政策改善黄金需求,行长德拉吉率领下的欧洲央行6 月8 日一头扎入企业债券市场,购买一些欧洲大陆最大公司的债券,而美元贬值和经济增长疑虑也帮助提振黄金的避险需求。

    点评:上周一项民调结果显示55%的受访者支持英国退出欧盟,为开展民调以来支持退欧的人数比重领先最大的一次。英国脱欧风险的上升,反映的是经济下滑背景下贸易保护主义倾向增加,会加剧全球经济下滑的风险。A 股上市公司中,恒邦股份具备激励制度和成本控制优势;湖南黄金的利润增速受金价变化影响程度最大;山东黄金的单位资产黄金保有量最多。