2016二季度及下半年汽车行业投资展望:重点关注产品线上升周期公司

行业趋势:前四月销量同比升6.1%,购置税减半政策推动景气度回升,但高基数限制政策刺激效应。小排量车销售占比上升。政策导向促进消费、提升产业结构。细分市场:SUV持续火爆,豪华车市场出现复苏迹象,新能源汽车未来仍高增长。

    需求端:低级别城市汽车消费是主力,消费者趋年轻化,SUV消费浪潮向低级别城市蔓延,推动经济型SUV需求。低级别城市对豪华车有一步到位的需求。去年受股市动荡推迟的购车需求今年释放。整个市场属于新车推动型的市场。

    供应端:汽车厂商渠道下沉趋势明显,新车导入速度更快,入门级豪华车增多。SUV产品线是竞争焦点,厂商不断拓展SUV产品线寻求新发展空间。豪华车SUV化。

    策略:关注产品线(尤其SUV产品线)上升周期公司,新能源汽车产业链龙头,及转型汽车经销商。第四季行业销售受购置税优惠退出影响或大幅增长。当前估值为中低区,淡季买旺季卖,可放大投资收益。

    重点推荐股票:吉利汽车,华晨中国,和谐汽车,福耀玻璃