2016年第一季度GDP点评:地产基建投资拉动经济企稳,但结构性减速仍会持续

类型：宏观经济机构：华龙证券股份有限公司研究员：张连军日期：2016-04-20

事件:2016年04月15日国家统计局公布了2016年第一季度国民经济运行情况。一季度国内生产总值158526亿元,按可比价格计算,同比增长6.7%。分产业看,第一产业增加值8803亿元,同比增长2.9%;第二产业增加值59510亿元,增长5.8%;第三产业增加值90214亿元,增长7.6%。以2015年价格计算,今年一季度GDP增量为9851亿元,比上年同期增加222亿元。

    核心观点:

    一、一季度经济数据符合市场预期,经济企稳迹象初现。

    二、房地产投资的反弹是拉动一季度经济增长的主要因素。一季度固定资产投资同比增长10.7%,其中房地产投资同比增长6.2%。

    三、制造业的去产能有可能超预期,出口结束了近九个月以来的负增长,三月出口同比增长18.7%,对一季度经济的增长起到了托底作用。