传媒行业周报:抓住难得的反弹机遇

外围好转,市场偏好提升。3月美联储暂停加息,靴子落地;美元指数下调,人民币汇率风险暂时降低;通胀还处于苗头阶段,市场在底部盘整之后,有望短期内迎来风险偏好提升,此时最宜布局传媒等成长股。

    本周传媒板块体现轮涨格局,跌的越深反弹力度越大。从最早的IP白马股华策影视(底部反弹近50%)到诸多营销、IP、教育个股,整个传媒板块体现出轮涨格局,之前跌幅越深,反弹高度越高。

    逼空行情之后,行业将分化,有望迎来新龙头。以恒生电子、同花顺、东方财富为代表的互联网金融为板块反弹,随着互联网金融公司一季报出来(净利润大幅下滑),以及IP股的估值快速反弹,行业有望分化。我们更看好并购逻辑的营销板块和充满想象空间的VR、体育、彩票板块。

    首推受益于并购逻辑的营销板块,建议关注明家联合、思美传媒:由于并购多以股权+现金方式,所以当市场风险偏好降低,股价下跌时,并购逻辑最容易被打破,一旦市场风险偏好逆转,此时最先修复的,最容易修复的就是并购逻辑,在传媒里最应布局以外延为成长主线,并购明确、市值小、估值低的营销行业,我们强烈建议关注已经明确转型数字营销的明家联合(原明家科技)、内容营销的思美传媒。

    长线布局VR和体育,积极关注顺网科技和道博股份、雷曼股份:近期,阿里巴巴宣布成立VR实验室,并首次对外透露集团VR战略。阿里将发挥平台优势,同步推动VR内容培育和硬件孵化。在内容方面,阿里已经全面启动Buy+计划引领未来购物体验,并将协同旗下的影业、音乐、视频网站等,推动优质VR内容产出。阿里作为互联网巨头,这一行动将加速VR的消费品化,并融入到大家生活,龙头首推顺网科技。6月份,体育赛事即将陆续到来,而A股体育布局的龙头为道博股份和雷曼股份,强烈建议关注。

    风险提示:行业增长不达预期。