英皇证券纵横汇海

伦敦期铜和期锌今年下跌约四分之一,镍价更是大跌逾42%,受美元走强、中国增长放缓及供给侧缺乏应对措施等因素的打击。铅价今年下跌4%,是为数不多的、受冲击较小的金属之一,这要得益於供应紧张。另外,持续的卖盘将油价推低至11 年低点附近,布兰特原油今年全年累计跌幅约为36%。汤森路透CRB 大宗商品指数大跌24%。

    人民币汇率在今年出现了二十年来最大的跌幅,年内中国汇率政策发生了巨大的变化。3 月到8 月央行一直在支持人民币的汇率,但8 月11 号人民币的贬值让全球市场震惊,而後央行又在人民币加入SDR 之前花费数十亿美元外汇储备来提升汇率。今年人民币兑美元汇率下跌4.5%,周四美元兑离岸人民币升破6.50,为2011年3 月以来首次突破6.50 关口。而今年人民币兑美元也录得自1994 年以来最大的跌幅。中国人民银行於8 月11 日出人意料地改革了人民币中间价定价机制,以缩小其与境内即期汇率的差距,这导致了对人民币贬值预期高企、资本外流加剧以及中国人民银行为稳定汇率而采取的大规模干预。此外,自IMF 11 月底批准将人民币纳入SDR,市场人士认为,这同时引发了对於人民币贬值预期、大规模资本外流以及全球金融市场风险溢价上升。

    2015 年即将完结,在这一年,全球经济形势复杂,美国经济稳健成长,美联储12 月终结长达十年的低利率,预料2016 年升息步伐持续;英国经济平稳运行,2016 年成为最有可能步美国後尘的国家;欧元区仍然没有摆脱通缩的阴影,各国增长形势分化明显,油价和大宗商品价格继续下跌,产油国以及大宗商品生产国均在今年受到重挫。