恒泰证券策略金周刊

基本面上,上周五7月财新制造业PMI初值为48.2%,创15个月来最低,较前值49.4%大幅回落1.2个百分点。说明目前中小型企业生产经营形势仍然不稳定,经济回稳态势并不是很扎实,仍需要稳增长政策进一步托底发力。上周陆续出台了多项稳增长政策,预计随着政策效果不断显现,下半年经济回升态势将会更加明显,这将为A股市场中长期奠定较好的基础。

    资金面,上周净投放资金300亿元,扭转了此前资金净回笼的局面,体现了央行对中短期流动性动态调整的主动性。预计未来央行还将在一段时间内保持流动性的稳定,对冲热钱流出。

    技术面,大盘日K线仍然处于7月10日来的平台整理区间,上周四一度欲试图突破,但上周五冲高后再次回落至区间内。从成交量来看,虽然呈梯次增长,但相比前期仍显不足,日KDJ指标也高位钝化后有拐头迹象,预示大盘上涨受阻有短调要求,但考虑到MACD低位金叉后继续上行,大盘短调一两个交易日后仍有望继续上挑套牢盘压力。

    策略上,目前结构性行情仍较明显。其中前期严重超跌的高弹性股、有各种利好支持的题材股、中报告成长股及高含权股等表现活跃,操作上可精选个股。