每周经济视点:保持高质量经济增长仍为首要任务

以经济结构调整和改革为主要手段,中国经济新常态成为了中国2015年的经济主题。尽管近期中国股票市场大幅度回调或对经济的持续复苏造成影响,但政府为股市提供了大量资金以减低系统风险,而中国股市亦已有靠稳迹象。在股市稳定后,我们相信政府会致力促进可持续性经济发展。下半年,中国的经济政策将会更加宽松,我们仍然对前景持乐观态度。

    股市下调,但宏观经济风险有限。中国股市在2015年六月中旬达到顶峰。2007年,中国的股票市值与GDP的比例超过100%,并于2007-08年全球金融危机后下挫至50%左右;2015年六月中旬股票市值与GDP的比例虽亦超过100%,但于六月末大幅回调后只下降至70%左右。在政府推出的一系列支持措施下,此比例回升至80%-90%,低于对股市依赖性甚强的经济体系(如美国及英国)。尽管金融服务业在2015年上半年占中国GDP增长的1.6%,但这未足以大幅削减整个国家的经济增长。我们相信在中国定向调整的政策下,股市将得到支持,其下半年宏观经济展望将保持稳定及乐观。

    促增长措施将于下半年推出,以促进发展中国的第十三个五年计划。中国的第十三个五年计划列出国家的重点发展事项,为接下来几年政策提供方向,中国提出并实施一系列举措以支持计划。中国决心支持经济平衡发展,我们相信各促增长的措施很可能在下半年推行。

    1. 新丝绸之路计划。“新丝绸之路经济带(新丝路)”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想是通过主要的基建和投资项目提升中国和世界各国的经济合作关系。在铁路、公路、能源和信息技术方面的基建项目,以及工业园区的建设将会在未来几年加快进行。“新丝路”将加强东西方国家以及经济带沿线国家之间的经济联动。政府在下半年将继续调整宏观经济宽松政策。

    2. 《中国制造2025》计划以成为世界制造业强国。中国公布了《中国制造2025》,全面部署和推进制造业自动化、环保创新、轨道交通设备、工程机械和智能工厂。制造业的升级转型对于中国成为现代化制造业强国至关重要。这可以帮助中国制造业往产业链上游升级,并将经济增长保持在可持续发展的水平。在《中国制造2025》中,国家重点提及十个行业,并将会在未来的10年内提升这些行业的效率。

    3. 环保有利可再生能源发展。由于污染恶化,中央政府正在投入更多资源以发展可再生能源。中国的目标是提高其整体能源消耗内非化石能源的比重。燃煤发电产生最多空气污染物(如二氧化碳、二氧化硫等)。我们相信,中国的能源结构应继续从传统能源(如化石燃料),转移到可再生能源(如风能、太阳能、水能等)。

    4. “互联网+”战略促进互联网相关产业发展。中国将通过“互联网+”战略,整合互联网技术与制造业和商业活动,推动经济增长。“互联网+”集成移动互联网、云计算,大数据和现代制造业物联网,结合电子商务、工业互联网产业和互联网金融,培育新的产业和企业发展。该计划的目的是促进创新发展,与《中国制造2025》战略计划并行,将中国从一个“工业大国”提升到“强大的工业国”。