投资通讯(下午):ETF背驰的荒谬

港股下挫,恒指全日跌253点,报25282点,成交817亿元.

    港股回落,恒指最高报25402点,跌134点,最低报25178点,跌358点,波幅224点,收报25282点,跌253点,成交817亿元.七月期指高低波幅25140及25399点,波幅259点,收报25233点,跌283点,成交45165点,低水50点,7月国指期货高低位报11578点及11768点,波幅190点,全日收报11686点,跌149点,成交103206张,低水48点.

    恒生指数成份股成交216点,中资H股指数高低波幅11601及11762点,波幅161点,收11734点,跌137点,成交153亿元.

    今天大市受美股拖累而急挫,除了昨天大跌二百点外(受IBM的影响)回落外,也反映苹果昨天宣布业绩後,在场外股价大跌的因素,因此就算中国股市上升也难以避免一跌,而且再次跌破25500点的徘徊区,似乎真的要反覆再试二万五关.

    投资者买卖ETF,是希望这些ETF能与相关资产走势接近.而ETF也有赎回及增购机制便是要达到这追踪的效果,但近日全港最多成交的ETF折让情况越来越严重,经常出现正股升但该ETF却回落,使投资者买卖时损失惨重,不单是金钱损失,机会成本,最重要是自信心也失去,ETF的赎回及增购机制便是防止两者差距越来越大,希望透过套戥活动来维持合理水平,今早有谋大报以该ETF因为是合成,所以有大折让,这只是事实的一部份,但为何这只合成ETF的成交量是最大呢?代表投资者不介意这种合成产品(或根本没有留意),笔者觉得最重要是该机构本身的问题,其他合成产品又没有这样大的折让,说实在以一成折让来说,只要有心人在市场买入该ETF,之後要求赎回,便可轻易获取无风险的一成利润,为何没有人这样呢?不要忘记这些庄家都是国际金融大户,每天买入一亿股,便可轻易赚取一亿元的利润(扣除所有费用),便可刺激股价与资产值接近,但伙何没有发生,这更值得该机构注意.