宏观报告:美国6月份就业数据稍逊预期,加息前需得到进一步改善

类型：宏观经济机构：招商证券(香港)有限公司研究员：宋林,赵文利,谢亚轩日期：2015-07-06

主要观点:

    新增非农就业由25.4万人(向下修正)下滑至22.3万人,3个月移动平均为22.1万人.

    失业率由5.5%下滑至5.3%,为复苏期以来新低,主要原因为劳动力参与率由62.9%下滑至62.6%.

    工资水平在5月份的强劲增长之后有所放缓,由环比增长0.2%(向下修正)下滑至环比增长0.0%;由同比增长2.3%下跌至同比增长2.0%.

    就业数据需要在未来数月有所改善才有可能在9月份首次加息,风险偏向于加息晚于预期.

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