港股中资银行:全面利率市场化只是一步之遥

央行正式推出个人和企业大额存单业务,于2015年6月2日正式生效,个人和企业大额存单最低金额分别为30万元人民币(下同)和1,000万元。 鉴于央行提高存款利率浮动区间上限至1.5倍后,没有上市中资银行把存款一浮到顶,因此我们认为个人和企业大额存单的推出对上市中资银行的净息差和净利润影响有限。

    央行有可能最早在15年下半年完成利率市场化,只差取消存款利率上限这最后一步。我们预计推出个人和企业大额存单和取消存款利率上限这最后这两个步骤的影响将逐渐消退,预期港股中资银行板块15/16/17年净息差同比收缩22/14/8个基点。