港股中资银行:地方政府债务之忧正在减弱

财政部公布的1万亿地方债务置换计划加上央行将地方债纳入抵押品范围这一配套鼓励措施,这些料将缓减市场对于地方政府融资平台贷款的担忧。

    鉴于2014年盈利略好于我们的预期以及央行5月份降息对银行的影响,我们对2015-16年的盈利预测进行了微调。同时,我们引入了2017年的盈利预测,预期我们所覆盖的港股中资银行2015-17年的净利润增速同比将达到2.7%/4.5%/8.8%。

    维持对工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和重庆农商行的买入评级;维持对民生和中信银行的卖出评级;维持对盛京银行的中性评级。首推中国银行和交通银行;重申对整个板块的推荐评级。