宏观月报:实体持续低迷,基建融资问题亟待解决

报告要点

    国内:

    1.国内投资依旧低迷,基建投资受融资渠道影响增速下滑,国办发布《通知》指引银行加强对基建项目支持,央行重启正回购但并不意味着货币政策转向;

    2.通胀水平小幅回升,但主要受到食品尤其猪肉价格上涨的影响,消费需求依然疲弱,通胀不会对货币政策产生压力,工业品价格重返下跌,主要受到美元回升和需求乏力的影响。

    国际:

    1.欧洲经济明显好于美国经济,带来美元指数大幅回落;

    2.本月前期内美联储货币政策加息预期大幅下降、而欧洲央行保持不变;本月后期欧央行表示QE加速。美元的趋势以调整为主,预期仍将在6月17日美联储利率决议上不会加息,美元下跌趋势即将结束,下月开始美元将开始回归上涨。