2015年4月原料药市场月报:原料药价格整体疲软

维生素类价格暂未回暖:主要维生素类原料药的最新报价为VA价格106元/kg,同比下降35.76%,环比下降3.64%;VE价格43元/kg,同比下降48.19%,环比下降4.44%;VB2价格125元/kg,同比上涨4.17%,环比下降3.85%;VD3价格130元/kg,同比上涨62.5%%,环比下降3.70%;VC价格28元/kg,同比环比均持平;VB5价格58元/kg,同比下降59.2%,环比持平。维生素价格整体变动不大,景气度依然不高,短期内也没有快速回暖的迹象,维生素行业已经由过去的“黄金时代”进入到“迫切生存时代”。

    抗菌素类价格较为平稳:青霉素工业盐最新价格为65元/BOU,同比上涨13%,环比持平,为近年来的高点,带动下游相关品种7 -ACA的价格回升至650元/Kg,7-ADCA价格小幅回升至355元/Kg,6-APA价格为180元/Kg,阿莫西林价格为190元/Kg,整体较为平稳。景气度较高的品种是硫氰酸红霉素,报价在320元/kg,同比上涨18.52%,环比上涨6.67%,未来还有一定的上涨预期。

    激素类价格保持低迷:755元/Kg,同比上涨4.14%,环比基本持平;双烯1250元/Kg,同比上涨2.44%,环比基本持平;地塞米松醋酸钠12250元/Kg,同比下滑14%;黄体酮2550元/Kg,同比下滑5.5%。随着皂素的大起大落,激素行业整体开始走向成熟,供需越来越趋于平衡。

    肝素价格底部徘徊:肝素当前的出口平均单价为4645.10美元/kg,依旧处于近年来的低谷。我们预计肝素价格继续向下的空间已经不大,短期内或将有所反弹,但肝素行业整体产能过剩的局面难以改变。 投资建议:原料药行业受全行业产能过剩的影响整体景气度不高,从今年来看,除个别品种外,整体回暖的概率不高。尤其以前的一些盈利大户如VE的垄断格局已经打破,未来企业转型将成为主要看点。我们建议重点关注有环保成本转嫁能力以及有产业升级能力的企业。如海正药业、华海药业等。