港股策略评论:短期空头压力迅速释放,内资潜力主导中期方向

存量及增量资金多空博弈,市场选择优先释放空头压力存量和增量资金之间的关系从之前的击鼓传花,演变为多空博弈。本周一,在各种催化剂因素的共同作用下,获利盘集中撤出并带动市场整体调整。市场选择优先释放空头压力,而增量资金则选择等待低位入场。

    内资增量潜力巨大,调整行情的持续性有限缺少中长线持股意愿的外资也暂时无法为市场提供稳定的增量资金,仅能起到助涨助跌、成为近期港股波幅放大器的作用。而内资方面,受益于有利货币政策环境下的充盈流动性,内资增量的潜力仍然巨大,从而有望促使增量内资在调整中入场,从而使得市场在调整压力迅速释放以后尽快收敛振幅。

    政策目标决定长期方向,政策环境限制中期空间,流动性主导短期节奏中长期来看,港股市场的上升趋势取决于持续的增量资金规模;稳定的增量资金主要来源于内资的持续溢出;内资溢出则需要政策环境继续支持流动性继续向权益类资产转移。

    投资建议:

    考虑到未来市场上行动力及下行空间均相对有限,而以脉冲式行情和结构性机会为主,我们建议采取区间交易策略,逢低买入早周期国企大盘股,重点配置金融、国企改革和一带一路板块,精选TMT、环保、新能源及医药股。