中信证券:维持买入评级不变

类型：公司研究机构：交银国际证券有限公司研究员：交银国际研究所日期：2015-03-26

中信证券(32.45, -0.87, -2.61%) (6030.HK) - 中信证券2014年全年实现净利润113亿元,同比增长116%,较我们之前预计的91.5亿元高出了23.5%,主要是自营类投资收益高出我们的预期所致,公司年末尚有税前20亿元的浮盈未计入净利润,如果以综合收益计算,公司2014年业绩同比增长198%;公司各条业务线全面开花,相较同业优势进一步加强;我们坚信中信证券将成为中国证券业的超级航母,公司目前股价对应于2015F PB为2.22X,考虑公司H股增发后,估值将下降至2X左右,十分具有吸引力;我们维持公司的买入评级不变,建议投资者积极买入