东方策略2015年2月投资组合报告

2015 年1 月投资组合月度综合收益率为6.17%,跑赢沪深300 指数,但跑输中小板指和创业板指数,其中沪深300 指数下跌2.81%,中小板和创业板指数分别上涨10.72%和14.19%。组合十支个股中卫宁软件表现抢眼,取得了31.48%的收益。天广消防由于筹划重大事项依然处于停牌状态,无法调整将继续保留在下一期组合中。

    2014 年1 月至2015 年1 月累计获得62.81%的复合收益率,跑赢沪深300 指数、中小板指数和创业板指数,同期三指数涨幅分别为47.39%,21.42%和28.84%。

    2015 年1 月份二八股票继续分化,但这次上涨的是创业板、中小板个股,金融等蓝筹股则开始回落。主题方面互联网金融、核电、大数据、医疗信息化等表现较好。

    关注PPP 业务、国企改革和油价下跌等主题投资。牛市基础没有改变,改革红利和无风险收益率下行是核心,短期蓝筹涨幅过快,预计股指在此位置震荡一段时间,主题投资正是适当时机。国企改革持续推进,油价下跌将使众多公司成本端下降利润率提升,PPP 投融资业务正被市场关注,我们1 月的组合配置即关注国企改革、受益油价下跌和PPP 概念等投资主题。

    结合东方研究所的最新研究,我们确定2015 年2 月最新组合的十个个股分别为万华化学(600309,买入)、金枫酒业(600616,增持)、天广消防(002509,买入)、人福医药(600079,买入)、奥康国际(603001,买入)、钱江水利(600283,未评级)、新希望(000876,增持)、奥克股份(300082,未评级)、振芯科技(300101,未评级)、龙元建设(600491,未评级)。