新都化工:益盐堂各地分公司全面铺开,与盐业公司合作进军高端食用盐市场

益盐堂深入各地,全国性布局正式铺开。公司公告应城益盐堂与吉林盐业运销、大连山月贸易及深圳北味侬商贸合作设立益盐堂(大连)健康盐有限公司,拟在建设10万吨澳洲海盐分销、研发和生产基地;应城益盐堂还将与广西银鹏多品种盐、广州端盈商贸合作设立广西益盐堂健康盐有限公司投建50万吨海盐生产基地及仓储物流中心(在钦州保税港区);同时益盐堂和贵盐集团分别出资1931.81、1100万元向贵盐商贸增资扩股。

    与各地盐业公司合作进一步加深,建立益盐堂健康盐当地分公司,共同谋求盐改后新的发展模式,抢占盐改先机,品种盐全国性布局正式开启。由于食盐运输半径以及成本的限制,要有效覆盖全国必须在各个区域建立多个生产基地,目前公司已在应城、宁陵、广西等地建立了食盐研发、生产和分装基地。此次在大连和广西设立益盐堂分公司就是利用当地地理、物流、政策优势及盐业公司的渠道优势,满足品种盐全国战略布局的需要。

    与盐业公司合作共同进军高端食用盐市场。盐改后,普通碘盐的竞争在于抢占时间和渠道的先机,新都具备绝对优势,同时公司亦开始布局具有巨大消费群体的海盐产品。利用新都旗下的进出口贸易公司采购优质的澳洲海盐,加之当地盐业公司的渠道共同拓展高端海盐品种,丰富公司高端品种盐品类。

    公司预计大连益盐堂投建的10万吨澳洲海盐项目投产后将实现销售收入和净利润分别为14000、1000万元。钦州保税港区的50万吨海盐生产基地及仓储物流中心项目投产后将实现销售收入和净利润分别为22000、1500万元。

    维持新都化工增持评级。公司进一步深入与各地盐业公司的合作,未来这种模式将复制到更多省份,高端海盐的拓展以及全国性的生产布局已全面铺开,公司致力于打造食盐和川味调味品两大市场龙头。维持新都化工14-16EPS预测为0.48元(摊薄后为0.39元)、0.76元(摊薄后为0.62元)、0.96元(摊薄后为0.78元),目前股价对应的PE分别为35、22、17倍,维持增持评级。