宏观日报:加大金融支持企业“走出去”力度,助力基建和装备出口

昨日,国务院召开常务会议,提出要加大金融支持企业“走出去”力度,推动稳增长调结构促升级。对此,我们简要点评如下:

    第一,金融支持企业“走出去”向装备制造和基础设施建设倾斜,从投资和融资两方面持中国企业参与“一带一路”战略框架下的项目实施过程。促进中国企业大量参与“一带一路”战略框架的落实。会议指出,加大金融对企业“走出去”的支持,可以推动我国优势和富余产能跨出国门。我们认为,这一表述强调金融对基建企业在一带一路战略框架下的走出去形成倾斜性支持。会议还提出,要提高中国产品尤其是装备的国际竞争力,促进制造业和金融服务业向中高端水平迈进。我们认为,这一表述旨在通过金融政策的放松为中国企业装备出口,特别是与基建相关的工程机械装备出口提供支持。此次会议强调的金融支持“走出去”,主要目标就是促进金融体系支持中国企业参与“一带一路”战略框架下的项目实施过程。

    第二,投资领域,取消原有的境外投资外汇管理事前登记程序,简化流程,促进企业发挥自主性。会议指出,境外投资外汇管理由事前到有关部门登记,改为汇兑资金时在银行直接办理。取消境外投资外汇管理事前登记程序有助于发挥企业对外投资的主动性与灵活性,减少行政管理对企业境外投资行为的干预。

    第三,融资领域,取消境外发行人民币债券地域限制,强调政策性金融机构的重要作用和多样的融资参与形式。会议提出取消境内企业、商业银行在境外发行人民币债券的地域限制,从而人民币债券的发行将不仅限于全球主要金融中心。这一政策放松措施一方面有助于非主要金融中心地区人民币资本项下回流渠道的建立,另一方面也有助于这些地区金融市场参与者持有人民币动机的增强,在配合“一带一路”具体项目融资的同时也有利于人民币国际化和跨境使用范围和程度的加深。政策性银行等金融机构则较之商业银行具备更强的政策灵活性和较弱的盈利约束性,从而可以采取更为灵活的措施参与到中国基建企业和装备制造企业境外业务的拓展进程中。会议指出,政策性金融机构可以与社会资本一同参与,采取债权、基金等形式,为“走出去”企业提供长期外汇资金支持。在丝路基金的资本结构中,国开行与外汇管理局的合作已经为我们展示了政策性金融机构的重要作用,期待未来政策性金融机构能够以更为灵活多样的形式为中国企业走出去提供金融支持与保障。

    其他重点关注:(1)国务院三条举措盘活财政存量资金(2)隔夜全球动态:美国首申人数超预期收窄,安倍经济刺激计划即将成型。