正业科技新股投资参考:预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为20元-25元

主要潜在风险.

    1、经营业绩随下游PCB行业波动的风险。由于公司客户均为大中型PCB制造企业,如果下游PCB行业发生较为剧烈的波动,产值下降15%左右,PCB制造企业生产规模萎缩,公司经营业绩将受到较大不利影响。

    2、应收账款发生坏账损失的风险。2011-2013年及2014年上半年公司应收账款净额分别占各期末总资产的比例分别为35.08%、34.95%、39.70%和48.55%;如果下游客户经营状况发生重大不利变化,则可能存在应收账款发生坏账风险。

    估值.

    发行人所在行业为仪器仪表制造业,截止2014年12月16日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为52.61倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为0.53元、0.56元、0.62元。综合目前市场状况,结合公司发行价格10.79元(对应2013年摊薄市盈率22.96倍),预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为20元-25元。