万联证券研究所策略周刊

市场策略

    上周市场继续上涨,金融板块特别是券商板块连续大幅拉升,成为市场资金关注的焦点。我们认为本周市场将会面临一定的调整压力,以防范风险为主。近期市场连续大幅拉升,成交量持续放大,上周五两市成交量更是突破了1万亿,表明市场分歧正在加大。目前市场情绪非常高,不排除市场将会继续上涨,但我们不建议在目前点位继续追高。虽然我们对短期市场持谨慎态度,但此轮上涨的主要逻辑是政府政策的超预期放松以及无风险利率的下行。从周五政治局经济工作会议的情况来看,目前政府的主要政策目标是稳定经济,其次才是结构调整。从近期的经济数据来看经济增速仍未企稳,近期政府将会继续采取积极的财政政策和实质性的宽松的货币政策。中期来看,市场运行的逻辑没有改变。一旦市场出现明显调整,将会带来积极建仓的时机。本周将召开中央经济工作会议,会议将会对明年经济工作进行整体规划,值得我们重点关注。本周我们建议关注土地流转板块。中期我们继续看好“大改革”类板块。上海、广东、重庆等地的地方国企改革以及土地流转、价格改革等值得重点关注。