众成视点

趋势及策略

    沪指缩量,热点暂难形成合力。

    短期来看,沪指自10月10日开始先后因疲弱经济数据、新股申购、沪港通延期等因素持续调整至今,技术上看此次调整级别高于本轮反弹以来前两次调整,而两市成交缩量也成为了市场回暖的硬伤;热点方面,高铁、高送转、区域经济等概念一波三折、持续性差,暂难激发市场整体的热情,盘面缺乏强有力的主线热点。

    从未来重要变量看:1.四季度经济数据或继续疲弱将持续制约市场表现,地产投资和消费数据预计仍不乐观;2.年末社会、企业普遍回笼货币,偏紧的流动性可能不利于股票市场;3.年内100家新股仍余下40多家,剩余两月内发行可能较密集,对二级市场有阶段性影响;4.外围股市步入调整趋势,美联储将退出QE会再度推升美元指数,明年上半年还存在加息预期,不利于新兴市场股市。不过从稳经济、改革角度来看,市场也有正面变量,如央行的降息预期,国资改革进度加强,跨国高铁超预期推进等等。

    操作上,建议短期紧盯两市成交量能否放大,以及是否有新热点出现,沪指未止跌前适度谨慎。