简介美联储劳动市场状况指数:焦点是指标对货币政策的影响

点评:

    9月份的就业数据显示总体上的改善。在主要数据中,最明显的便是失业率下跌至5.9%的低位,表现了复苏的状况,非农就业人数和首次申领失业救济的数据也出现了实质性进展。虽然劳动力参与率和工资增长指标仍然疲软,但主要经济指标显示今年的复苏较预期快。

    尽管就业数据也是衡量未来宏观趋势的重要指标,包括零售业和房地产的发展,但近期的焦点则是对货币政策的影响。美联储最近决定自9月份开始公布劳动市场状况指数(一项19个就业市场指标的加权指数)的月度更新数据。虽然美联储强调这项指标不是“一项官方的统计数字”,只是一个“职员的研究产品”,但指标可以使我们更加了解美联储公开市场委员会对就业市场发展的看法,尤其在衡量就业市场数据对货币政策的影响方面。

    现在的劳动市场状况指数显示,2012年以来的经济状况持续改善,但在第二季度的强劲复苏后,第三季度已明显放缓,而这项指标改善的程度远低于总体失业率的回落。这项指标也是耶伦的公开声明的代表数据。如我们先前所述,近期的数据确认风险较集中于提早加息,而我们则维持2015年第二季度加息的预测。

    另一方面,就财政政策而言,我们将密切注视下月的美国国会选举。选举可能带来变动,包括共和党可能控制参众两院,并将可控制美国国会预算办公室,从而可推动减税及削减社会项目。