中国钢铁行业 :沪港通使行业内投资标的增多,利好龙头企业

投资摘要.

    我们认为, 随着沪港通政策的顺利实施,行业存在两类主题投资机会:1)A+H 两地上市股票溢价存在套利机会。不管是由於资金成本的原因还是认识上的偏差,有溢价的存在就有套利的空间。

    2)A 股行业龙头将极大受益.一直以来港股就缺少钢铁个股的投资标的,难以形成板块效应,沪港通开通後,包括宝钢及武钢在内国内钢铁行业龙头将进入投资者视野。

    位於底部的强周期高分红龙头股将是投资的最佳时机. 近年来,投资钢铁股的最大困扰在於行情转瞬即逝,容易收到消息面的扰动,1-2个月就可能完成从反弹到下跌的全过程,从而很难把握投资机会,但目前行业/公司业绩/产业链同时处於底部的情况属罕见,同时重组将会逐渐增多,建议关注目前位於行业底部但经营稳健分红高的龙头公司。