世纪证券金彩领航激扬组合

金彩视点:静候负面效应消散

    应该说,从上周开始以来的震荡整理行情在我们的预期之内,研判的依据主要在于负面因素的接踵而至:8月超预期下跌的宏观经济数据、新一轮IPO将至、季末流动性紧张惯例、长假效应。从目前的时点看,上述负面因素中,有两个因素对市场冲击的力度已然减缓:一是8月份经济数据超预期下滑引发国内经济下行失速的担忧,这种担忧情绪已反应在市场的走势中。实际上,在政府区间管理思路下,根本就无需担忧经济硬着陆风险。二是季末流动性习惯性紧张担忧将缓解。因此,目前制约市场情绪的负面因素主要是两个方面:一是节前12只新股发行带来的抽血效应;二是长假效应引发的谨慎情绪。

    承接上日大幅下挫之势,昨日两市先抑后扬,下挫之势有所缓解,但是成交量呈现明显萎缩的态势,反映出市场谨慎的心态。但是个股表现依旧较为活跃,两市有近40只个股以涨停板报收,由于目前市场分歧较大,大盘指数仍将维持震荡整理格局。

    策略上,改革深化将助推国内经济转型发展预期依旧是构成本轮中级反弹行情的主要逻辑,预期四季度国企改革、资本市场改革、金融改革等进一步深化,将成为本轮反弹行情深入发展的有力保障。短期看,由于新股扩容、长假效应等负面因素依旧存在,构成节前市场人气重要的因素,应静候负面效应消散。策略上,节前可适当控制仓位,激进的投资者可择机参与并购重组概念股的炒作,而稳健的投资者建议把握成长股回调逢低介入的时机,持续关注特高压、光伏、风电、核电等行业景气度好转的板块。