世纪证券金彩领航月盈组合

金彩视点:短期扰动逢低介入

    目前存在两方面的负面因素对反弹格局带来扰动:一是宏观经济基本面扰动。

    继7月份疲弱的经济数据之后,8月PMI初值也不近如人意,国内经济复苏态势再次出现波折;二是流动性困扰。有数据显示,8月份前两周四大行信贷数据仅为319亿元,实体经济资金需求疲弱,也使得市场对经济下行风险的忧虑加深。与此同时,第三轮新股发行将冻结巨量资金以及月末时点将使得短期资金显得更为紧张,给市场带来明显的失血效应。尽管如此,我们觉得本轮反弹最重要的逻辑在于对改革带来的制度红利的预期,随着改革的进一步深入,制度红利预期仍对市场信心带来较大的提振作用。

    昨日两市继续震荡整理态势,主板、中小板和创业板均出现了小幅调整的走势。从盘面看,个股分化的现象较为明显,但涨停板个股家数依然大大高于跌停个股,同时市场成交量依旧维持3000亿元左右,说明市场交投依旧较为活跃。从后市趋势看,权重股两周多的时间持续调整,宏观基本面负面影响的边际效应逐次递减,因此在港股通正式实施前,主板市场总体风险可控。对于中小板和创业板,在经济结构转型大的背景下,震荡反弹的格局仍将延续。

    策略上,目前市场多头行情特征日益彰显,周期和新兴产业交替表现,主题概念和成长投资轮番活跃,建立战略做多思维,顺势布局,积极参与。短期看,互联网传媒、LED等新兴产业以及国产软件、东北振兴概念都有较好的超额收益值得参与;中线建议继续布局券商、高铁、光伏、风电等行业,分享行业景气回升带来的估值提升收益。