众成视点

趋势及策略

    耐心等待打新冲击缓和。

    从数据来看,近两日新股申购确实对二级市场流动性产生重大影响。昨日204001折合年化收益率最高飙升至50.5%,尽管叠加了周四与月末因素,但仍属于不常见情况;预计随着新股申购结束和资金回流,A股流动性才会慢慢回到正常水平。从盘面来看,本周各版块基本呈现普跌格局,前期强势股深幅回调,活跃资金做多意愿较低,近两日两市成交量也跌回至2000出头水平。

    除新股因素之外,经济复苏预期的波动也对指数的调整有不可忽视的影响。在27日的国务院常务会议上,李克强总理表示要推出一批补短板的工程投资;不过也同时否认了“强刺激”,并表示货币政策一点也没有变宽松,唯一的“刺激”就是强力推进改革。就此看,目前市场多方所预期的定向降息等更宽松政策能否成行还有很大变数,而如果下半年政策要是仍然是以定向上项目为主,政策宽松预期可能会大打折扣,而体现在经济数据上就很可能是维持底线、不温不火。另外,改革力度达到什么强度,这也会对下半年市场形成不同影响。

    策略上,由于我们更偏重于短线考虑,因此打新资金回流后市场能否转强才是我们关注的重点