世纪证券金彩领航激扬组合

金彩视点:指数化行情继续演绎。

    上周市场分化进一步加剧,指数化行情兴起。受益于政策推动的市场资金利率下行预期,上周周期股全面活跃走强推升主板大盘连续走高,沪指一举突破2100点,深圳成指也连收5 阳,一周涨幅超过4%,两市量能较前周显著放大。与之相映的是创业板继续深幅调整、主题投资热潮退却,成长股灰头土脸风头尽失,上演六月飞雪的惨剧。周五两市分化走势有所缓和,创业板温和反弹。

    流动性方面,中长期看,货币宽松的格局未变,且在力保经济平稳增长、降低实体经济融资成本、防范信用债风险的目标下,货币政策在经过上半年的频繁微刺激和定向量化宽松之后,下半年仍有望通过逆回购、短期流动性调节工具SLO、SLF、PLS 继续发力并推动资金利率继续下行,对资金敏感型的多数周期行业有较强的正向刺激。短期看,在经历上周新股发行和财政缴款等带来的短期扰动后,市场流动性重新恢复宽裕,为市场本周的继续走好提供了流动性支撑;而沪港通业务渐行渐近、央企国资改革、国际金属价格上行等多方面因素继续驱动周期行业走高,因此,本周指数化行情有望继续演绎,但量能持续放大成为关键。随着主板的进一步走强,存量资金场内的腾挪节奏或有变化,市场的分化料将缓和。