众成视点

趋势及策略

    沪港通、创业板估值风险等因素强化资金短期偏好转向主板。

    近日来小盘股与蓝筹类分化背离趋势愈发明显,我们梳理其背后内在逻辑如下:1.经济与流动性层面,在持续微刺激作用下三季度宏观经济预期向好,市场流动性和新增贷款较上半年均有放松,部分周期类行业预期存在改善空间,如产能受限的部分化工品、与新经济相关的制造业和资源类等等;2.沪港通临近,同时创业板因估值下跌风险吸引力下降,不排除部分基金减仓小盘股提前布局低位周期股的可能;3.从两市成交来看,昨日主板量能较之前放大明显,表明有增量资金入场配置蓝筹股,不过当前蓝筹持续上涨的逻辑还不清晰,建议继续观察。

    策略上看,短期市场风格变化明显,短线者应及时理清思路,进一步观察蓝筹股逆袭阶段的主线热点以及持续性,不盲目追高。