每周经济视点:中国对外贸易持续复苏

中国6月的出口和进口分别同比增长7.2%和5.5%,而贸易余额则达到316亿美元。虽然本月的数字均低于市场的预期(出口:同比增长10.4%;进口:同比增长6%;贸易余额:369.5亿美元),但是,这些数字都明确显示中国经济已经重获增长动能。我们预期,在今年的下半年,对外贸易行业将会继续受到全球经济复苏以及中国政府推出的定向宽松和微刺激政策的影响而持续增长。

    二季度出口增幅较一季度大幅上升。相比一季度令人失望的表现,二季度外贸行业表现显著提升。出口从第一季的同比降幅3.4%飙升到第二季度的同比升幅4.9%。在出口的主要产品中,焦炭及半焦炭(同比增长123.9%)、矿物肥料及化肥(同比增长91.6%)、电视(同比增长28.3%)、灯具、照明装置及零件(同比增长27.5%)以及钢材(同比增长21.5%)均在今年上半年实现超过20%的累计同比增长率。而在所有的主要出口产品中,有超过半数的产品在今年上半年的累计出口比去年同期有所增长。

    6月进口重回增长轨道。在经历了5月的下跌后,进口的增长在6月出现了显著改善并回到增长区间。尽管上半年的进口增长率有所波动,但是头两季度的进口同比增长率仍保持相对稳定(第1季度同比增长1.6%;第2季度同比增长1.5%)同时,在今年上半年,进口的同比增长速度比出口的同比增长速度要快。以上各组数据均显示,在政府持续鼓励国内消费和经济“微刺激”政策的推动下,国内需求保持稳健的增长步伐。

    全球经济环境有利中国对外贸易行业发展。与今年第一季度相对低迷的增长相比,中国向其主要的贸易伙伴(美国、欧盟、日本、东盟)的出口同比增长率在第二季度出现大幅的上升,分别达到5.1%、9.9%、4.0%、7.1%。这显示全球经济出现萎缩的风险进一步下降。展望今年下半年,我们预期,美国和欧盟市场仍是中国对外贸易的主要增长来源;中国对东盟的出口将会保持较高速的增长,而且其占中国出口总额的比重将会上升;而日本的财政整固措施和结构性改革或将对中国向日本的出口产生负面影响。

    外贸行业未来发展趋势更为明朗。受到低于预期的发达国家经济复苏和中国经济暂时性的放缓影响,外贸行业的增长在今年上半年出现反复。但是最新公布的新出口订单指数(PMI指数的分项指数)爬升到50以上,预示外贸行业在近期将出现扩张。只要发达国家经济保持目前的增长势头,并且中国政府继续推行有效政策,国内和国际经济环境将会对外贸行业的发展有正面促进作用。我们预期,下半年出口和进口的同比增长率将分别达到9.6%和6.7%。