6月份产业资本专题报告:溢价比下降至5.27%,产业资本趋于谨慎

投资要点:

    产业资本融资:6月融资规模有所减少。6月份A股融资规模为359.18亿元,比5月份略减少21亿元。反映6份产业资本融资意愿有所下降。从7月份的情况来看,IPO已经重启,而监管层鼓励企业再融资以及并购重组,将导致相关行业的融资意愿再度上升,预计短期融资意愿将会重拾上升。

    7月解禁有所上升。7月A股市场限售股解禁合计为87.78亿股,解禁总市值为1442亿元,比上个月增加400多亿元。从今年的限售股解禁的压力走势上看,7月份解禁规模小幅增加,对股市资金面压力有所上升。展望7月,解禁压力将有所上升,增加对A股的资金压力。

    房地产、建筑装饰等行业增持明显。6月A股产业资本整体上净减持额为88.32亿元,呈现净减持的局面。行业来看,化工、计算机以及有色金属等板块减持金额较大;而家用电器、房地产和建筑装饰板块出现大幅增持。而从7月份从产业资本目前的增减持态势看,截止到7月10日,鉴于产业资本主体出现减持29.95亿元,其中增持34.69亿元,减持64.65亿元。持续出现净减持的局面。预计7月份将净减持迹象将持续,这对后续A股市场走势构成一定扰动。

    溢价比下降,产业资本趋向谨慎。从大宗交易平台来看,6月大宗交易溢价成交为5.27%,比上月出现下降。溢价成交出现下降,反映产业资本对后市走势较为谨慎,从而导致溢价比下降。因此,我们认为目前折价率出现小幅下降,加上溢价成交下降,预示着短期产业资本对后市走势较为谨慎。