万联证券研究所策略周刊第109期

市场策略

    上周是今年第二轮新股申购启动的一周,投资者的打新热情高过以往,使得市场资金面出现结构性趋紧,18日国债逆回购利率出现了类似去年6月份的大幅飙升。目前看来,交易所短期资金的紧张局面,暂未对银行间市场利率造成实质性影响。我们依旧认为,目前出现去年那样的“钱荒”的可能性不大,流动性适度充裕的格局依旧未变。目前沪指再度回到了2000点到2050点的震荡区间内,成交额也再度回到了500亿左右的低位,市场下跌的动能有所减弱。我们认为,网下获配的低比例将使得机构筹钱打新的热情有所消退,上周因打新从二级市场流出的机构资金在本周将实现部分回流,这对本周的大盘将形成一定的支撑。从最新公布的汇丰制造业PMI的回升情况看,中小制造业企业的状况有所好转,国内稳增长措施已出现一定成效。当前操作策略建议为持有部分低估值蓝筹个股并积极参与打新。在配置方面,建议投资者适当关注铁路基建、高铁、水利、核电等政策支持型相关个股。

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