西部证券日评:沪指回落至半年线,短线或将继续震荡整理

周三沪指继续回落至半年线附近窄幅震荡,成交量持续萎缩,盘中水泥建材、券商信托、银行等板块小幅活跃,市场整体呈现进一步分化格局。短线市场有望继续延续震荡整固。

    消息面上,央行15日公布的数据显示,初步统计,2014年一季度社会融资规模为5.60万亿元,比去年同期少5612亿元。一季度人民币贷款增加3.01万亿元,同比多增2592亿元。

    一季度社会融资规模和人民币新增贷款均为历史次高水平。3月当月人民币贷款增加1.05万亿元,接近历史次高水平。一季度金融机构表外融资尤其是信托贷款增长明显减缓,在社会融资规模中占比显著下降。一季度委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票合计增加1.55万亿元,比去年同期少增4638亿元。上述三项数据合计增加规模占同期社会融资规模的27.8%,比去年同期低5.0个百分点。这表明,去年扩张较快的金融机构表外业务,增长速度已显著回落,有利于金融机构综合平衡表内外业务规模,防范有关风险。数据显示,3月末我国广义货币(M2)同比增长12.1%,分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点。

    根据以往资料,12.1%的同比增速,创近年来我国M2增速新低。中国人民银行调查统计司司长盛松成15日表示,M2增速回落主要是由去年同期基数高等因素造成的,3月货币供应量增速有所回落属正常现象。由于金融环境和货币创造过程的变化,M2与经济增长之间的关系已不像以前那样密切和稳定,不宜过分看重M2增速及其短期波动。

    技术面观察,沪指目前承压年线回落继续震荡整理,场内量能持续衰减。沪指前期反弹遭遇年线的强力压制,空头排列的均线系统并未得到有效的改善,随着股指的逐步回落,多条均线将在中短期内对股指构成上方压制,加上日线MACD指标也在0轴附近形成死叉状态,股指并不具备持续走强的动力,更多的将是在2000-2100点之间宽幅拉锯为主。

    操作策略上,沪指短线延续震荡格局,而当前各板块之间相对较大的反差走势,可能会无形中加大指数在2100点附近整理的概率。短线宜保持耐心,关注政策利好所产生的短线交易性机会。