广发香港港股(3月27日)策略

隔夜美国公布2月耐用品订单同比增2.2%,其中商业类订单为0.2%环比下降,但亦基本符合市场预期。此外,美国3月Markit服务业PMI初值55.5,环比回升且高于市场预期,促美股早盘造好。然而,三大指数却受到奥巴马或加强制裁俄罗斯的言论影响,午盘之后开始加速下挫。我们分析认为,倘若美国采取对俄罗斯更严厉制裁,最受影响的将是对石油依赖度最大的欧洲,而最受益的无非是美国。其或通过加大天然气输出,而使欧洲更依赖于美国。然而,我们料只要是非军事制裁,其对中国带来的负面影响有限。考虑到美国最核心的经济数据:服务业PMI向好,我们认为投资者不宜因美市表现过分看空今日港股走势。另外,考虑到国企改革红利以及欧洲和中国政府刺激经济的政策预期,料今日港市或现先低后高的走势。