众成视点

趋势及策略

    后市重点观察能否出现具有持续性的主线热点。

    欧美股市连续两日反弹,主要受益于俄乌局势缓和以及美国房地产市场数据提振,美股主要股指均反弹至前期高点附近。

    国内消息面变化主要集中于货币与改革方面。

    首先货币方面,2月中旬以来人民币兑美元即期汇率连跌,2月新增外汇占款较1月份的4373.66亿骤降至1282.46亿环比降71%,考虑到2月以来央行共回笼资金1.552万亿,而1月资金净投放1.79万亿,因此预计央行连续正回购及热钱流出将令流动性承压。

    其次行业改革方面,近日以互联金融为代表的金融改革遭遇央行强势监管后,各种猜测与建议频现报端,最终政策如何尚待分晓需要注意相关题材的政策不确定风险,另外油改电改充电桩建设等领域改革先后发声并均采用混合经营制方式,我们认为该类题材的市场认同度还需观察。

    总体看,流动性是市场的血液,自去年来每次结构性机会爆发都有相对宽松的资金面做基础;而改革类题材是活跃资金的重要标的,政策的不确定性可能会对市场炒作氛围形成一定负面影响。

    策略上,考虑到市场机会的不确定性,短期仍建议控制风险为主。