元富证券(香港)投资日刊
类型：投资策略 机构：元富证券(香港)有限公司 研究员：元富证券(香港)研究所 日期：2014-03-13
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中国进出口疲弱继续成为环球股市放空的藉口,内地基建及制造业低迷令铜,铝及铁矿石等基本金属需求不断下跌,股价屡创近期低位.
而两会闭幕时之际代表短期政策炒作潮将告一段落,相关板块乘大盘反弹乏力下出现获利回吐.电动车,4G宽带及大气环保等股份显着回跌;传统行业继续逆流而上,地产及金属矿务类股涨幅较大.
在两会前後资金流向出现变化,过往大盘资金一直针对新兴产业以及潜在政策受惠股炒作,形成板块走势分化的情况.在行情较佳时风险胃纳较高令投资者态度较为进取;如今宏观面转为偏空导致资金流向一直落後,并具防守性行业,令早前分化情况完全逆转.
人行正回购下中短期同业拆放利率(Shibor)不升反跌,资金流动性并不是市场忧虑之一,反之人民币继续疲弱虽利多出口但同时触发投机盘平仓了结,扩大了汇价波动性,近日内地股市显着震荡多少是源自汇价波动.
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