南华期货宏观经济日报

世行关注全球风险

    世界银行在其全球金融市场展望报告中表示,如果全球金融状况迅趋紧,国际资金变得短缺,负债累累的新兴经济体可能再度面临资本流入突然停止的风险。

    预计这一问题将成为本周末G20会议上讨论的焦点,新兴市场将向美联储新任主席耶伦(Janet Yellen)施压,要求美联储放慢退出宽松政策的步伐,或更清晰地进行策略沟通。

    美国官员称,新兴市场面临的主要问题是经济疲软和政治动荡,而非美联储政策的影响。这些官员们辩称,他们此前已明确向外界告知了美国最终需要退出超常规货币政策,已经给予其他国家财政官员足够多的时间,用于在借款成本上升前提振本国经济。

    不过,各国央行要求加强全球协作的呼应越来越高。

    世界银行1月份时称,如果美联储在上半年完全退出月度债券购买计划,利率可能上升1个百分点。这将导致几个季度中流入新兴市场的资本减少一半,再度给这些经济体造成严重破坏。

    美联储已经暗示,将继续以每月减少100亿美元的节奏缩减债券购买计划(目前规模为650亿美元),并在下半年终止这项计划。

    尽管一些美联储官员要求加快退出步伐,但美联储也说过,如果美国经济复苏势头不如预期强劲,就可能暂停缩减购债规模。

    世界银行预计经济增长放缓和借款成本提高将减少今年新兴市场的资本流入。

    该行称,整体而言,预计2014年新兴市场私营资本?流入额将从2013年的1.078万亿美元(相当于发展中国家GDP的4.6%)降至1.065万亿美元(相当于GDP的4.2%)。

    世界银行称,印度、南非和土耳其等预算赤字和贸易逆差高企的国家尤其脆弱。很多国家的借款水平也引发了对其偿债能力的质疑。该行预计,发展中国家2014年估计需要1.4万亿美元来满足长短期债务偿还需求。

    另外,其中很多国家(尤其是欧洲发展中国家)的私营企业从国外借款,因而更容易受到利率上升和本币贬值的影响。报告称,除此之外,由于上一次危机给几个经济体留下大量不良贷款,导致其银行业依然疲软。

    那些低借款成本导致私营部门信贷激增的国家,尤其有可能因全球利率上升而面临风险。

    该行称,在一些极端情况下,不良贷款增加可能威胁到银行业稳定。