众成视点

趋势及策略

    春季反弹面临考验,老题材上攻乏力却“后继无人”,市场赚钱效应降低;之前预期以改革、军工、环保为代表的两会题材能接棒主题热点受到活跃游资追捧,但目前看表现不及预期。

    直观来讲,市场近期调整与权重板块拉升导致的“不健康上涨”、热点和赚钱效应降温等因素有关;深层次的看,我们一直认为IPO阶段真空期、两会政策看点、流动性宽裕、主板指数超跌反弹等因素是构成春季行情的基础,但上述大部分因素在2月份后将逐渐改变。

    另外,周末有较多值得重视的消息。1.关于多家银行停止房地产贷款的传言,该事件折射出三四线城市地产及小型开发商业务风险,恐改变资金对部分地产股的态度;2.IPO发审会或将于3月重启宣告短暂的IPO真空期结束;3.美联储暗示将继续推进缩减QE恐继续对部分新兴市场构成负面影响。

    策略上,鉴于反弹持续的较大不确定性,我们建议轻仓防范风险。