元富证券(香港)投资日刊

元富论势

    内地权重股表现继续落後於大盘,两会前资金继续聚焦政策受惠股以及新兴产业.内地未来政府机关将趋向把决策权力下放以简化行政架构,而传出电信是其中一重点改革板块;消息刺激电讯及电信设备等相关股份大升.此外移动支付概念重拾升浪,配合「双马」在上周末期间宣布收购网站,进一步把网路概念炒得火红.令宽带及信息安全成为另一领涨板块.

    两会後中央将会把早前已定下的发展改革方向更明细的阐释出来,自贸,节能环保,新型城镇化以及医疗题材必定成投资者的无点.此外亦不能忽视阿里巴巴及腾讯的收购比拚,双马由早前即时讯息,网上金融理财等平台开发较量,斗到网购再拚至网站收购,激起整个互联网行业的淘金热潮.加上阿里巴巴上市的题材以及网游业盈利出现实体增长的支持下,互联网以至移动板块继续受到资金追捧.观乎美股标普及杜指回跌後反弹,但纳指却突破上月高位向千禧年高位迈进.

    跟十多年前比较,互联网及移动业务普遍已找到收入及盈利的法门,如FACEBOOK(FB)上市後股价一直沉沦,最终靠广告收入持续急升下推动股价从低位翻了一倍多;而博雅(434)亦刚发出盈喜公告,显示此产业已摆脱过往营运及盈利模型均属虚幻的负面印象.在盈利增长支持下网企普遍难言出现重大泡沫,随着美国科网股牛气持续及双马在网路发展上拚得你死我活,在收购合并及整体市场份额持续膨涨下相关股份价值势将腾飞.

    中国

    虽然金融及地产继续是上证指数反弹的绊脚石,然而在军工,通信及科网领涨下指数延续其反弹浪.在5日及60日均线之上开盘後持续攀升,以日高收盘之余同时亦升至下跌轨道的上缘.Shibor续跌令市场减少了一项短期不明因素,而M2供应增幅亦如预期般在13%左右,在调控及流动性权衡下预料货币供应将难於放松.

    从技术面研判上指涨至技术阻力水平後令日内回档机率上升,不排除先回到2050点水平整理.中期发展而言大盘未必能够於短时间内突破2000