元富证券(香港)投资日刊

内地继早前中诚信托出现疑似违约事件後,近日再爆出北京融典投资管理有限公司管理的三只基金产品出现兑付危机,内地信托投资似乎最终难以避免违约事件出现.然而市场反应显示信贷事故最终会得以解决,内地中信银行涨停下刺激民行亦显着走高,推动整体板块逆市扬升.

    此外内地乳企亦出现重大动作,昨日蒙牛(2319)宣布加入恒指权重股,同时配合法国达隆(Danone)以巨额51.5亿港元入股蒙牛成第二大股东,触发股价开盘急升.另外光明乳业亦引入海外投资者支持兴建牧场,中央早前宣布要整合内地乳企,提高效率以及把小型乳淘汰.由於一般乳企欠缺上游产原奶的能力,早前业内的收购动作亦已道出企业对原奶价格及供应稳定性的追求,单独经营上游产奶及牧场业务的公司被收购的可能将提高.因此垂直式收购将不时出现.亦预期未来行业将由数间大型乳企与外国品牌共同竞争.

    内地信贷问题及房价持续高企困扰内地货币供应政策,而投资者聚焦今日公布的一月份货币供应以及新增贷款数字,Shibor利率虽然持续下挫,但审慎的投资态度令内地股市昨日表现牛皮.上证指数突破2100点後在高位整理,创业板,信息及网络类股大挫抵销了内银涨幅,导致尾盘从日高拐头急跌至近日低收盘.沪深总成交量维持在3000元左右,显示资金在板块间转移,而60日均线前多空角力剧烈.

    从技术面研判上证指数昨日最高反弹至2110点水平,是12月以来整体跌幅的一半,中期走势而高亦已涨至下跌通道的上缘,技术阻力将现.从板块发展角度分析,投资者已开始追逐两会题材以及政策受惠板块炒作,如内地流动性维持以及信贷问题没有被发酵,上指应该可以在2000点水平筑底,短期回档後再向上测试2200点水平.