元富证券(香港)投资日刊

受到多项政策出台传闻与及补贴消息刺激,内地股市周一正式重开後放量急升.而昨日在金融股补涨推动下上指升势持续,盘中虽然回档转跌,但午盘回复上升动力下最终再以长阳收结.上日电池及电动车板块急升领涨,昨日在Shibor利率回档提振下内银及保险板块补涨,配合土壤保护政策即将出台刺激环保板块大升;触发内地股市第二日放量走高,昨日沪深总成交更突破3000亿元的近日高位.

    煤炭库存创新高下不单不利空板块表现,内地反而讨论提价刺激煤炭股连日涨升.内银信贷违约风险升温,人行持续收紧流动性令金融及内房板块弱势难改,然而资金追逐落後板块下最终流至技术走势极度超卖的内银,内房及煤炭股,刺激港股内的相关板块亦腾飞.水处理及供水等环保概念板块力涨势力久不衰,而内地提出土壤保护针对有毒物质排放及保护饮用水,消息令污水处理,疏浚等板块重新被炒作起来.

    近日内地股市涨升除了是个别板块受政策提振外,不排除投资者憧憬人行早前3300亿元逆回购到期後资金回笼,并重新开动逆回购来增加资本市场内的流动性.由於短期Shibor仍然偏高,因此推断人行有此动作亦可理解.然而现时内地房地产行情炽热不减,在不触发市场震荡下维持从紧的货币政策是可预期的.

    从技术面研判上证指数上周五红盘高收後连续两日出现大升,初步反弹突破2100点水平.中期走势已涨至下跌轨道上缘.如弱势权重板块继续挺进,而资源股能力保不失,内地反弹应可持续.下一反弹目标为2200点.未来业绩期来临以及内地信贷问题愈揭愈多,能否突破仍存众多变数.如短期上指回档至2050点水平出现支持并拐头回升,将有助反弹动力增加.