交银国际资源行业数据周报

水泥:

    全国水泥市场价格环比回落0.65%。价格下跌区域主要有上海、江苏、浙江、安徽和湖南等地,不同地区低标号价格下调20-40 元/吨,高标号多以平稳为主;长三角熟料价格大幅走低50-70 元/吨。随着春节临近,农民工返乡,建筑工程开始陆续停工,水泥需求量出现大幅萎缩,从调查情况看,大部分企业发货量减少4 至5 成,估计工程将会全面停工,市场进入休市阶段。

    华东地区价格下跌明显,主要以低标号产品为主。受淡季因素影响,农村市场需求大幅萎缩,上海、浙江和江苏低标号水泥价格大幅下跌40 元/吨,高标号在主导企业维护下保持平稳。安徽沿江、江苏和浙江等地熟料价格大幅回落50-70 元/吨。企业反馈:1)为了刺激下游经销商和粉磨站采购量;2)为了挤压外部熟料进入量。市场进入需求淡季,价格出现回落属正常现象,但熟料价格一次性大幅下跌与市场现状有所不符,1)目前长三角地区企业熟料库存普遍不高,各大主导企业熟料库存仅在40%-50%;2)1 月25 日起,江浙皖赣大部分企业生产线都将进入为期30 天停产,淡季期间供给压力不大;3)按惯例春节前後,下游工程停工期间,水泥和熟料价格下跌多少都无法刺激出有效需求,所以,此时点价格大幅下调应是主导企业的有意打压。

    站在主导企业角度看市场,2013 年四季度价格一直保持较高水平,进入今年一季度淡季价格回落成必然趋势,但下跌幅度和时点或多或少都会对全年走势产生影响,即要保持价格不回落到最低点,又要在市场启动後价格有稳步向上的趋势,所以主导企业认为价格在春节前下调好於节後的持续下跌。另外,海螺今年需要外购部分熟料,价格回落合理水平,对采购也有一定优势。

    钢铁:

    库存:钢材社会库存+6.4%,钢厂库存12 月31 日为1287 万吨。

    钢价:钢材均价螺纹:-0.5%,热轧:-0.2%。

    原材料:港口铁矿石价格平稳;二级冶金焦价格平稳。

    产能利用率:唐山钢厂1 月17 日产能利用率为93.26%。

    有色金属:

    铜:伦铜价格-1.12%至7,258 美元,库存-2.49%至32.74 万吨。沪铜价格-1.32%至51,210 元。

    铝:伦铝价格-2.18%至1,719 美元,库存-0.59%。沪铝价格-0.59%至13,520 元。

    黄金:金价+1.22%至1,269 美元,全球黄金ETF 持仓-0.13%。