2014新股聚焦(2):奥赛康、良信电器、众信旅游、炬华科技、天保重装

奥赛康(300361):公司的主打消化类药品“奥西康”和“奥维加”在PPI注射剂的市占率较高,并且后者业绩增速明显;公司的铂类抗肿瘤药物具有较大的发展潜力,有望提升市场估值空间。但随着药价改革对部分药品的最高零售价下调和市场竞争加剧,公司的利润水平或将受到影响。

    良信电器(002706):公司是国内中高端低压电器行业的领先者,占有一定的市场份额。但低压电器行业是一个充分竞争的行业,高新技术被国外企业垄断,国内生产企业众多。而公司近年业绩增长的贡献主要来源于建筑业,但随着固定资产投资规模收缩,企业未来需求或将放缓。

    众信旅游(002707):公司的出境游业务发展速度较快,而我国境外旅游消费市场空间仍有很大的潜力。但行业的进入门槛较低,竞争激烈,国内大型旅游零售商的市场份额较高;同时机票、酒店等电子商务的崛起,也挤压了中小旅行社的盈利空间。公司拟重点发展且利润较高的商务会奖业务,受公款消费禁令的影响,业绩或有下滑的风险。

    炬华科技(300360):公司的三相电表产品受益于“十二五”国家智能电网的建设规划,业绩增速较快。而公司产品进军海外,全球能源变革或将使智能电表的全球市场空间扩大。但公司下游的国家电网过于强势,且公司受益“十二五”规划明显,2015年后业绩增速或将放缓,而新产品和海外市场仍在培育阶段。

    天保重装(300361):公司的分离机械和水轮发电机业务有望在污水处理和水力发电领域获得需求增长和环保政策扶植。但分离机械业务受下游化工行业需求波动影响较大,而中小型水电设备业务竞争激烈,公司缺乏核心竞争力;且现金流状况下降呈明显。