元富证券(香港)投资日刊

元富论势

    2013年完结前内地资金供应紧张令7天及14天等短期上海银行同业拆放利率shibor大升, 拖累内地股市下滑. 此恐慌自上月初起已笼罩内地投资市场, 由於年结过後不久便进入农历新年, 而人行只视此为季节性现象而不会大肆松缚, 因此早已预期年结後紧张情况稍为舒缓後又再转趋紧.

    往後SHIBOR虽然在逆回购後明显回跌, 但内地股市并没有得改善. 上指反弹稍破2100点後又再下滑. 银根不足已成大盘积弱的基本原因,而内地多家企业已获批上市更令内地投资市场雪上加霜. 现时内地超过700家公司已提交申请待批, 根据会计师推算本年内地挂牌上市数目可能高达300家, 涉及的融资金额近2000亿. 冻结近一年的IPO市场在2014年起排洪, 单是本星期中起五日内便有五家公司上市, 不排除新年将有更多公司赶及挂牌令内地股份供应进一步增加, 因而打击整体股市.

    中国

    内地落实深化改革, 国企加快重组及金融市场国际化等转变均属长远利多的消息, 但进步过程肯定是艰辛. 个别行业如内银的行业生态将出现结构性改变, 此举对投资市场的震荡不能小