中国宏观数据周报:中国宏观数据每周更新

上周央行没有进行逆回购操作,实际上央行已经连续两个星期搁置了逆回购。临近年底,市场资金需求加大,而随着美联储开始退出QE,国际资金开始撤出新兴市场,近期人民币香港离岸汇率有所走软是资金流出的间接证据,这进一步加剧了中国资金面紧张的程度。央行在短期市场利率持续走高的情况下仍不进行逆回购,可能是因为当前货币供应增速仍然高於政策目标,流动性总量充裕,三中全会也指出发挥市场配置资源的决定性作用,政策当局可能希望主要依靠市场自身的作用去解决所谓“钱荒”问题,让较高的资金价格去改变资金需求方和供给方的行为。

    上周国债期限利差环比小幅回落,其中长端10年期国债收益率在4.6%左右震荡,呈现高位钝化,而短期国债收益率则受资金面紧张影响而上行。长端国债利率并未受资金面紧张影响而上行,可能反映了市场开始看淡未来经济增长的前景,近期公布的