策略报告:未来3个月最看好的公司组合(第八十五周)

组合累计实现收益60.66%,同比同期HS300超额收益率60.77%。本周组合变化

    调入:601801皖新传媒;601965中国汽研;002454松芝股份

    调出:000014沙河股份;600184光电股份;002140东华科技

    调入理由

    1、皖新传媒:皖新传媒12月6日召开董事会,通过了《关于<公司章程>修正案的议案》,经营范围拟增加“设备租赁、不动产租赁;制作、发行电视综艺、电视专题、电视剧、电视动画片等。”业内人士表示,这意味着公司要正式进军影视动漫领域。主营图书出版的皖新传媒,早在2012年就悄然涉足动漫领域,公司的年报和半年报都有简单披露。2013年半年报显示,公司“利用非募集资金与上海华恺文化传播有限公司合作摄制动画电视系列剧,报告期内按照项目进度支付项目投资款98.64万元,截止报告期末投资总额174.64万元”。上海华恺为迪斯尼动画的外包商,代工产品有《功夫兔侠》等。皖新传媒和上海华恺的合作项目主要是为迪斯尼拍摄动画片,目前已完成某片十几集的拍摄和制作。今年10月中旬,公司高层随安徽文化产业代表团去美国访问期间,还专程拜访了迪斯尼总部,并和迪斯尼高层进行了业务会谈。公司此次修改公司章程,增加影视经营范围,意味着公司将“影视”提上公司主营位置,后面可能会有更大的动作。而与迪斯尼的深度合作最为外界期待和关注。2、中国汽研:第三季度技术服务业务收入和毛利率的大幅增长,体现了公司新实验基地的强大盈利前景,我们预测公司13年全年技术服务业务的净利润(扣除近3000万的利息收入后)达到2.6亿元,由于13年下半年新实验基地才逐步投入使用,我们预计14、15年技术服务业务净利润为3.6亿元、4.9亿元。这部分业务给予13年30倍PE的估值,目标价15.00。

    3、松芝股份:乘用车空调市场快速扩张,推动收入较快增长。乘用车空调市场空间广阔。公司现有乘用车客户包括东南汽车、长安汽车和东风柳汽,有望新进入的客户包括沈阳金杯、华晨汽车、南京依维柯、广汽吉奥和广汽自主品牌乘用车。公司是车用空调领域的领先企业,巩固一、二线城市公交车市场地位,同时加大三、四线城市的市场开拓力度,大中客空调业务平稳增长。乘用车新客户和轨交车新订单推动公司收入规模较快增长。我们给予公司2013年25倍的PE,6个月目标价14.00元。

    调出理由:优先股实施短期对创业板公司利空。