12月投资策略:ipo意外重启,市场进入“阵痛期”

1、行情回顾 :沪深两市11月震荡上涨,主要指数月末均以上涨收盘。从行业板块表现看,两市主要行业出现普涨行情,但板块之间分化较为明显。其中,信息设备、电子、信息服务、交运设备等行业涨幅较大,房地产、公用事业、金融服务等行业走势较弱。受益于十八界三中全会消息利好的军工安防概念板块走势较强。11月市场风格出现明显分化,成长类个股再度表现出强势上涨特征,金融及低估值蓝筹走势相对较弱。

    2、走势剖析 :根据300指数成分股所处行业及权重统计,交运设备行业对指数上涨贡献最大,房地产、金融服务行业明显拖累沪深300指数上涨。从上涨行业的特性来看,11月份对指数贡献度相对较大的板块没有明显共性,上涨多数由消息面上的利好刺激引发,上涨基础并不牢固。另外,金融服务及市场分歧也值得警惕。

    3、大小非动向 :从二级市场重要股东行为分析,二级市场重要股东依然以“套现”减持为主。其中,中小板及创业板仍是市场减持主力,无论是减持家数还是净减持金额均远远大于主板市场,市场中增持意愿较强的依然是主板上市公司。从12月份限售解禁来看,两市实际解禁压力较11月大幅增加。需要特别注意是主板市场, 实际解禁需求较大的“定向增发机构配售股份”解禁数量相对较大;中小板和创业板市场“首发原始股东”、“定向增发”限售股解禁也值得投资者警惕。

    4、市场研判 :尽管经济增速有望继续回升,但是资金面预计将保持紧平衡,市场方面有限售解禁放量和IPO重启的压力,12月A股整体环境不会有太大向好改变。考虑到十八界三中全会释放出巨大的改革红利,随着对《决定》中各项任务的落实,由改革引发出的政策红利值仍得投资者期待。考虑到对IPO重启的短期负面影响消化需要一段时间,12月份市场整体或仍以震荡走势为主,预计上证指数将维持在2100-2300之间运行。

    5、配置观点 :行业方面,11月份经济增速延续反弹的概率较大,这为低估值板块的估值修复提供了良好的市场环境,建议关注低估值蓝筹行业。另外,未来业绩增长相对确定的行业也值得逢低关注。

    题材方面,IPO重启长期利好市场。如果明年1月份IPO重新启动,相应的新股及次新股题材可积极关注。

    要观点:。