中国宏观数据周报:中国宏观数据每周更新
类型:宏观经济 机构:交银国际证券有限公司 研究员:李苗献 日期:2013-11-25
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上周央行共进行680亿元逆回购,规模比前几周明显放大。不过1年期利率互换报价继续上行,向今年6月份钱荒时的高点挺进,这表明市场对未来资金面的预期仍偏悲观。但我们认为央行加大逆回购力度的举动表明其并不愿看到6月份资金面超级紧张的局面再次出现,未来紧缩力度很难进一步加大。
上周国债期限利差继续反弹,主要是因为长端10年期国债收益率突破了4.7%,这是2005年以来的最高水平。不过在央行加大逆回购力度和汇丰PMI走低的影响下,国债利率在创下新高后出现回落。虽然短期走势很难判断,但我们认为从更长视野来看,当前较高的国债利率不可能是一种常态,未来必将回落。上周信用风险溢价明显走低,主要是高等级债券价格快速下跌,这可能是受到利率债市场走势低迷的影响。
近期生猪价格继续小幅反弹,主要是因为冬季猪肉消费需求季节性走强。近期蔬菜价格停止上涨并有小幅回落。总的来看,食品供应比较充足,未来价格上涨压力不大。
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