恒泰证券恒泰策略金周刊

本周观点

    十八届三中全会明确的金融改革方向和重点对整个行业的影响,绝不亚于上世纪末国有银行不良资产剥离,也不亚于2001年加入WTO后给中国金融行业产生的冲击和推动。换句话说,未来十年中国金融行业的变革和发展,将快于本世纪的前13年。而从某种程度上说,本次金融改革方案对中国金融行业的影响,相当程度上将可媲美上世纪中期家庭联产承包责任制对后来农业生产的影响。

    从决策层构建金融体系的重点看,银行仍是未来金融市场份额的“大头”,但证券业的改革发展应是更大的看点;而从资本市场投资角度,民营银行、小贷公司(与“普惠金融”对应)无疑是可持续追捧的热点概念。

    值得注意的是,金融改革方面未提及资产规模已雄居“次席”的信托金融子行业,毫无疑问这不是未来十年金融业发展的主流。这也从某种程度上说明,金融业“减杠杆”不仅是短中期问题,更是长期趋向。而一切行走在监管“边缘”的创新相反,在券商资产管理业务的一系列创新举措为国内财富管理行业带来了“鲶鱼效应”的背景下,我们不排除券商通过兼并信托而成为“资管业务”领域与银行、保险“三足鼎立”的可能--而这无疑对证券业是大利好。

    本周关注:

    1、量能

    2、改革受益股