医药生物行业周报:板块调整压力仍存,逢低布局确定性强个股

1、上周市场回顾

    上周申万医药板块指数跌幅为-4.86%,跌幅居首,同期沪深300 跌幅为-3.23%,行业跑输大盘1.63 个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为尔康制药(10.78%)、上海莱士(6.16%)、美罗药业(5.74%); 跌幅最大的依次为钱江生化(-16.82%)、白云山(-14.67%)、瑞康医药(-12.65%)。

    从细分行业来看,上周子行业全线下跌,医药商业子行业跌幅最大(-6.44%),医疗服务子行业涨幅最小(-1.98%),其余子行业排名依次为中药(-5.45%)、化学制药(-4.37%)、生物制品(-4.26%)、医疗器械(-4.04%)。

    2、行业政策回顾

    南方医药经济研究所:医保基金缺口300 亿并持续扩大;

    广东药品交易所首轮药招预计12 月完成 ;

    3、公司动态回顾 康美药业30 亿建广西中药材中心;

    华海药业:两年内向成熟制剂生产商转型;

    4、板块估值及投资建议

    截止上周末,医药生物行业静态估值为32.6X,估值较前周继续下降。行业相对沪深300 指数的估值溢价率达到282.2%,相对溢价率较前周大幅下调。

    周报观点:经过10 月-11 月上旬的调整,板块目前相对于沪深300 的溢价率已调整至7 月份相当水平,我们建议11 月份投资更侧重确定性与安全性。11 月份我们建议关注有新药预期/独家品种/业绩相对确定的公司,投资组合为:信立泰、天士力、双鹭药业、人福医药。