环保行业周报:大气治理类个股有望继续活跃

投资要点:

    环保板块大幅上涨9.81%,平均PE为47.1倍。上周SW环保二级指数大幅上涨9.81%,走势均明显强于沪深300指数2.47%的涨幅,同时大幅跑赢创业板指数0.88%和中小板指数2.21%的涨幅,在政策和业绩利好刺激下,市场投资热点重新回到环保板块。截止10月11号,SW环保板块动态市盈率为47.1倍,估值接近历史高位,相对于全部A股15.1倍的PE具有明显溢价。

    行业和公司动态:

    行业政策和市场热点

    1、十二五节能减排仅完成三成,发改委酝酿加大补贴。

    2、2013年上半年水务产业并购潮如火如荼。

    公司重要信息

    1、碧水源前三季度业绩预增20%-30%。

    2、中电远达净利润预增近一倍,超市场预期。

    3、菲达环保业绩预增100%-120%,但估值偏高。

    投资策略:进入三季报披露期后,重点环保企业的净利润增速基本符合市场此前预期,部分优质标的业绩表现甚至超越了市场预期,在前期版块估值有所回调以及三季报业绩顺利兑现的背景下,我们上调环保行业评级为“强于大市”。由于环保工程的项目结算一般集中在下半年体现,后续我们还将继续关注第四季度相关公司的项目和订单进展情况,预计全年超预期的概率依然存在。12日在环保部通气会上,环境监察局表示从本月到2014年4月,将根据“大气十条”启动重点针对京津冀地区的大气污染专项执法检查,以减少秋冬季节的重污染天气,我们预计短期大气治理类公司仍将受到市场追捧,建议关注中电远达、国电清新、龙净环保等个股投资机会。

    风险提示:政策执行不及预期,资金回收困难等风险。